報酬率=宣告利率-費用率

■記者 李淑慧
「如果你有一筆錢,每年都以兩年期銀行定儲利率再加碼1.5個百分點來計算利息,你要不要購買?」這是銀行理財專員在銷售利率變動型年金時的銷售用語,如果是你,會不會心動?
【2004/06/23 星期三 經濟日報/18版/理財】

一般的消費者,很難抗拒這種報酬穩定、收益率又高於定存的商品誘惑,也因此,個人的利率變動型年金商品,目前在銀行通路賣得超級好,成就了好幾位明星理專,也讓壽險公司的保費收入相當好看。根據壽險公會的統計,今年1~5月年金商品保費收入共471.4億元,平均一個月就有94億元的保費,這其中絕大多數都是利率變動型年金。
不過,利率變動型年金真的這麼好嗎?壽險公司提醒,客戶千萬不能只看利率變動型年金的「宣告利率」,就以為這是實際的報酬率。宣告利率扣除費用率,才是實際的報酬率。
所謂的宣告利率,根據主管機關的規定,是依據四大行庫兩年期定期儲蓄存款平均利率,最高可加碼1.5個百分點,最低可減碼1個百分點,壽險公司每年宣告一次。為了與銀行競爭,各大壽險公司都是定存加碼計算,而且多家都加碼到最高上限,也就是3%。
壽險業者表示,目前利率變動型年金可分成兩大類,一是「高宣告利率、高費用率」,另一是「低宣告利率、低費用率」。一般而言,壽險業者如果提供較高宣告利率,通常附加費用率也不低,有些甚至要收到3%~5%,而且在投保前五年都收。
如果壽險公司提供較低的宣告利率,費用率也會較低,約在1%~1.25%之間。
以附加費用率5%來看,宣告利率扣掉附加費用率之後,保戶前幾年的投資報酬率都是負數;前幾年平均下來,利率變動型年金的投資報酬率,甚至低於銀行定存利率
也因為如此,購買利率變動型年金必須要拉長投資年期,一般而言,過了第四、五年以後,平均報酬率會逐漸高於銀行存款,投資年期愈久,平均報酬率愈高。
此外,利率變動型年金的投資年期最短為十年,民眾如果在保單尚未到期之前,就要辦理解約,會被扣一筆解約費用,約在1.5%~3.6%之間。因此,購買利率變動型年金,必須要抱著長期投資的打算,而且使用閒置資金。否則投資年期不夠長、或是中途解約,對消費者都是不利的。

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