■記者 李淑慧
「如果你有一筆錢，每年都以兩年期銀行定儲利率再加碼1.5個百分點來計算利息，你要不要購買？」這是銀行理財專員在銷售利率變動型年金時的銷售用語，如果是你，會不會心動？
【2004/06/23 星期三 經濟日報/18版/理財】
一般的消費者，很難抗拒這種報酬穩定、收益率又高於定存的商品誘惑，也因此，個人的利率變動型年金商品，目前在銀行通路賣得超級好，成就了好幾位明星理專，也讓壽險公司的保費收入相當好看。根據壽險公會的統計，今年1~5月年金商品保費收入共471.4億元，平均一個月就有94億元的保費，這其中絕大多數都是利率變動型年金。
不過，利率變動型年金真的這麼好嗎？壽險公司提醒，客戶千萬不能只看利率變動型年金的「宣告利率」，就以為這是實際的報酬率。宣告利率扣除費用率，才是實際的報酬率。
所謂的宣告利率，根據主管機關的規定，是依據四大行庫兩年期定期儲蓄存款平均利率，最高可加碼1.5個百分點，最低可減碼1個百分點，壽險公司每年宣告一次。為了與銀行競爭，各大壽險公司都是定存加碼計算，而且多家都加碼到最高上限，也就是3%。
壽險業者表示，目前利率變動型年金可分成兩大類，一是「高宣告利率、高費用率」，另一是「低宣告利率、低費用率」。一般而言，壽險業者如果提供較高宣告利率，通常附加費用率也不低，有些甚至要收到3%~5%，而且在投保前五年都收。
如果壽險公司提供較低的宣告利率，費用率也會較低，約在1%~1.25%之間。
以附加費用率5%來看，宣告利率扣掉附加費用率之後，保戶前幾年的投資報酬率都是負數；前幾年平均下來，利率變動型年金的投資報酬率，甚至低於銀行定存利率。
也因為如此，購買利率變動型年金必須要拉長投資年期，一般而言，過了第四、五年以後，平均報酬率會逐漸高於銀行存款，投資年期愈久，平均報酬率愈高。
此外，利率變動型年金的投資年期最短為十年，民眾如果在保單尚未到期之前，就要辦理解約，會被扣一筆解約費用，約在1.5%~3.6%之間。因此，購買利率變動型年金，必須要抱著長期投資的打算，而且使用閒置資金。否則投資年期不夠長、或是中途解約，對消費者都是不利的。
