文：陳春霖╱理財週刊 585 期
即將在年底回台第一上市的保綠資源，董事長陳東興是道地台灣人，衣錦還鄉的他，利用廢輪胎回收再生膠，在高階產品，已經衝向亞洲第一大，加上打入德國馬牌供應鏈，明年業績有爆發潛力。
11月的馬來西亞吉隆坡，一如台灣炎熱夏天般酷暑難耐，剛下飛機，一出機場，就揮汗如雨，幸好下午都會來陣大雨，溫度才會陡降，又變成秋高氣爽型的宜人氣候。
廠區位於馬來西亞最大國際海港─巴生港的KY保綠資源公司(興櫃8423)，只見穿著海藍色制服的陳東興董事長，一如1989年到此設廠時，在工廠的第一線上指揮。
創業眼光獨到 保綠回台上市
即將在今(2011)年12月回台灣掛牌上櫃的KY保綠，安排台灣媒體走了一趟馬來西亞工廠，一睹這位赤手空拳、離鄉背井到此打拚22年，在馬國闖出一片天的陳東興，如何從無到有，在再生膠高端產品的市佔率，成為全球第二大。
從事廢輪胎回收、再生膠的保綠，工廠前一堆黑鴉鴉橡膠輪圈，加上工廠用化學藥品中合材料的氣味，讓人不得不戴著N95口罩，但這個令人難耐的刺鼻氣味，對陳東興來說，雖不算是「香味」，如果說是「錢味」也不為過。
在這樣的環境中打滾20多年，陳東興曾經面臨困境，但不為環境擊倒的他，苦守當初創業的眼光，堅守再生膠是未來趨勢的想法，而能搭上綠能環保潮流，終能衣錦還鄉，將在12月成為台灣櫃買中心(OTC)的一員。
48歲的陳東興，面對媒體時笑容可掬，但憶起創業的辛酸，大有「過去了，不看過去，淨看未來」的態度，在簡短的描述中，仍能感受到異鄉打拚的苦與樂，真的是「如人飲水，冷暖自知。」
老家在台中，父執輩原本就是從事汽車輪胎相關行業，當時台灣回收廢輪胎大都用於輔助燃料，鮮少進行資源回收再生膠的產業鏈，陳東興因馬來西亞本身產天然橡膠樹，認為就近在馬國進行廢輪胎回收提煉再生膠的品質較好，且較具經濟價值，因緣際會向家裡拿創業的第一桶金，來到人生地不熟的巴生港工業區設立工廠。
異鄉打拚 挫倒再起
那時馬國政府積極擘畫未來20年經濟政策發展方向，例如新機場與雪邦F1賽車場等建設，很快的，陳東興非常順利接到了上述的訂單，前景一片大好，因此大舉買地、擴廠，沒想到1997年亞洲金融風暴來得急又快，所有訂單全部停滯，甚至馬國政府追加補稅政策，使得陳東興內外交迫。
他面臨人生的抉擇，一是結束馬國事業，兩手空空地回台，另一是堅持理念，熬過難關，等待春天，最後他選擇了後者，但代價可不菲，除了回台變賣家產外，他第一次的婚姻也在事業面臨崩解時結束。
說時不帶傷感痕跡的他，早已忘卻當時內心的煎熬。男兒志在四方，情感的挫折早就被他拋之腦後，心中想的都是如何再站起來。
個性不服輸的他，在家裡的奧援到位後，重整旗鼓，再做奮戰。時間，沒有虧待陳東興。
隨著資源環保觀念日益抬頭，加上天然膠隨著產量日少，價格水漲船高，再生膠先在2002年獲得SUMITOMO(日本住友橡膠)的品質合格認證，接著，Continental(德國馬牌)、DUNLOP(登路普)、米其林、SILVERSTONE(馬來西亞銀石)等國際品牌大廠的認證與訂單如雪片般飛來。
現今的保綠資源，月產能有1000噸，67％內銷馬來西亞，其他外銷至日本、越南以及東南亞市場，而第3季所啟動的擴產計畫，到11月新產能線已經完成，產量可達月產1500噸，在高階產品的市佔率，將成為全球第二大。
創業維艱 衣錦還鄉
陳東興所創造的「綠色奇蹟」，就在去(2010)年，台灣櫃買中心前往馬國招商時受到關注，異鄉打拚多年，終有光耀門楣的機會，陳東興接受元富證券的輔導上櫃，並於今年9月通過上櫃審議委員會，預計12月掛牌上櫃。
陳東興感嘆地說，台商海外經營事業不易，尤其是過去不被所有人看好的廢輪胎資源回收事業，希望藉由資本市場做大，讓台灣在維護地球資源與環保發光發熱，至於保綠也將朝向亞洲最大高階再生膠企業目標挺進。
陳東興很熱情地接待訪客，雖然工廠本業做的是再生膠，但他特地安排了天然橡膠園的實地參觀，讓訪客能親自感受天然資源得之不易。而這個每天割樹皮取膠，天然膠汁隨著樹幹刮痕流到綁在樹幹上的桶內，對過去只在電視看過，再到親眼目睹，內心震撼自是不同。
而懂得從廢輪胎中，經過10道工序，重新提煉出再生膠，真正做到資源回收的環保工作，讓人欽佩陳東興在20多年前的獨到眼光，對於未來，他還有什麼理想？以下是《理財週刊》的專訪概要：
《理財週刊》問(以下簡稱問)：法人估全年營收可達2.41億元，較去年同期成長14.76％，但稅前淨利卻呈現下滑，原因為何？
再生膠需求旺 11月開新產能
陳東興答(以下簡稱答)：事實上，公司目前股本僅1.48億元(未掛牌前)，每年營收與獲利是呈現穩定成長的情形，法人預估的稅前淨利下滑，主要原因是今年返台掛牌上櫃的承銷費用以及會計師、律師等相關支出達2000萬元，稀釋原本的獲利，才會出現這樣的情形。若將這部分還原，其實獲利成長仍達17.6％。
問：廢輪胎回收再生膠產業是否有淡旺季？需求量與天然膠價格變化的關聯性如何？
答：基本上這個產業是沒有淡旺季的，若硬要說有，大概就是每年12月至隔年2月假期較多。目前產能線採兩班制24小時生產，就是訂單需求相當大，現有產能支應已經有點捉襟見肘了。
當然除了因為資源再生與環保理念的興起有關外，再生膠的下游需求與天然膠價格走勢也確實密不可分。
舉例來說，天然膠價格從2000年至2011年約上漲近7.5倍，從保綠營收來看，再生膠營收同期間也大幅成長了3.5倍，可以明顯看出彼此的關聯性，尤其再生膠近來受到重視，末端應用逐步擴大，都會刺激訂單需求。
問：新增設一條產能線，主要訂單來源為何？
答：新產能線在11月已經完成，月產能可以增加500噸的量，主要是取得德國馬牌認證，將供應該公司中國大陸合肥新廠的需求。
當然廢輪胎回收業上游原料是相當重要的，目前台灣年產量約10萬噸、馬來西亞15萬噸、中國大陸800萬噸，如前所述，馬來西亞產天然膠，因此回收的廢輪胎提煉高階再生膠有其經濟效益。
開發印尼回收量擴大產能
問：未來是否考慮前往其他地區回收工廠，包括中國大陸或台灣？
答：保綠目前的回收再生膠屬於高階產品，能獲得日商住友與德國馬牌兩家公司嚴格的認證，代表公司產品具有一定水準。不過，回台灣或到大陸設廠現在都在評估作業中，尤其台灣回收廢輪胎仍然做為補助燃料用，而大陸則以低階產品為主，相當可惜，只要時機適當，一定會返台設廠，大陸應該會比較慢一點。
問：目前在馬國回收廢輪胎市佔量高達9成，未來還會開發哪些市場？銷售區域比重是否會有調整？
答：現階段每年回收廢棄輪胎約1萬噸，明年可以增加至1.5萬噸，公司庫存集散區約可容納最多3000噸，約2個半月庫存量，這在馬國確實已是最大回收量了，目前積極尋求印尼市場的開發，印尼廢棄輪胎與馬國品質差不多，提煉的產品足可供應現有客戶群。
至於銷售區域比重，仍以馬國佔最高達67％，越南8％，日本2％，其他東南亞與中東等地區佔23％。當然馬牌大陸合肥新廠加入後，大陸營收比重有機會大幅提升。
全球佈局 需才若渴
問：未來股利政策規劃方向為何？明年資本支出以及研發費用佔營收比重為何？
答：應該會以現金股利為主，但也不排除發放股票股利，因為公司股本不大，平衡股利政策也不錯。明年資本支出約3000~4000萬元，主要還是產能設備更新或增設。
公司每年投入高達營收比重的10％研發費用，因為每批次回收的廢輪胎品質不一樣，提煉的再生膠也有不同物性，測試延展性與脫硫等技術都非常重要，尤其客戶群對產品要求嚴格，如果無法提供需求很可能就會遭到淘汰。
問：能談談全球廢輪胎回收再利用的情況嗎？
答：隨著天然橡膠日益缺乏，加上環保節能的趨勢，目前全球廢輪胎回收利用率，已經從1990年的10~15％，提升至2007年的85~90％，積壓的廢輪胎也由30億條減到了10億條以下，既節約資源，又能創造可觀的經濟效益。
問：海外設廠，尤其在馬國這樣多種族融合的地方，如何管理員工，人力資源是否充裕？
答：馬國大概分為印度、馬來與華人3大種族，公司政策以能力取人，不以種族用人，當然每個種族各有不同文化，管理者必須自我調適，最重要就是語言能力，例如總經理李雲山是華人第3代，又到過台灣讀中興大學，因此3種語文難不倒他。
不過，要再更上層樓，吸引更高端人力進來，就必須加把勁，這也是保綠回台上櫃的另一個重要原因，如此可以招攬更多優秀人才，有了好的人力資源，前述的全球佈局就可以一一落實了。
