【文／柯美月】
歐聖效應發酵 4上市公司表態跟進
全球「鮑魚大王」歐聖集團，去年封關前夕以新台幣9.5元掛牌TDR，成為首家來台發行TDR的新加坡上市公司，首日漲停就吸引逾26萬張的追價買單，也帶動星國原股行情上漲，TDR由溢價轉折價。之後歐聖TDR一度大漲近8成，還因為交易過熱被台灣證交所列為今年第一檔「處置股票」。
受到「歐聖效應」的影響，帶動許多新加坡上市公司都對來台發行TDR抱持著高度興趣。目前浮上檯面的至少就有超級集團、明輝海事、聯合環境、滬安電纜等4家星國上市公司已經確定跟進，預計年中陸續來台送件，進度順利的話第3季即可在台掛牌。
超級集團 盼擴大台灣市場
原名「超級咖啡」的Super Coffeemix，由生產即溶麥片起家，之後延伸產品線到即溶咖啡市場，集團總裁張騏牧更首創研發最佳比例「三合一咖啡包」，帶動全球「三合一咖啡」風潮。現在「超級咖啡」已是世界3大咖啡製造廠之一，每年銷售逾50億杯咖啡，張騏牧也成為亞洲的「咖啡大王」。為了配合發行TDR與擴大亞洲市場版圖，「超級咖啡」今年股東會決定更名為「超級集團」。
「超級集團」產品包含各式即溶飲品，如：咖啡、麥片、泡麵、罐裝飲料等，也是洋芋片大廠「品客」在美國本土外全球唯一授權品牌代工廠。旗下擁有超過10個自有品牌，其中Super為主力品牌，也是東南亞能見度最高的品牌。
2008年拜中國爆發「三聚氰胺」毒奶粉事件之賜，一向以東南亞（泰國、緬甸、馬來西亞）與新加坡國內市場為主的超級集團，全力集中生產即溶咖啡與無脂奶精原料外銷，不僅中國市場大幅成長，也意外打開台灣市場大門，2009年外銷中國、台灣市場占營收比重約11.5％，較2008年大幅成長3倍。
超級集團總裁張騏牧表示，超級集團營運表現優異，過去5年淨值維持持續成長態勢，營收複合成長率9.5％，稅後盈餘平均成長率10.6％，2000年以來配息率穩定保持在20％以上。
對來台發行TDR一事，張騏牧說，股東並不缺錢，公司手上也還有1億多元新幣現金充裕，上市TDR主要目的除藉機把超級集團的品牌引進台灣，並打開知名度，也希望藉以擴展台灣原料使用市場。
明輝環球海事 拓展外銷比重
新加坡海事工程領先世界，擁有世界最大的鑽井平台建造、浮式生產儲油船和船舶改裝基地，也是亞洲最大的修船基地，新加坡和鄰近的巴淡島有超過60家船廠，新加坡本地2大造船集團：科勝海事集團與吉寶岸外與海事企業，即是明輝的3大客戶之一。
明輝環球海事有限公司從事海事及岸外電器產業40年，主要提供船運公司海運專用電纜、照明設備、電器產品及配件等，旗下主要業務分為：供應鏈管理、製造及生產、工程及安裝3部分。提供24小時到貨服務的一站式供應及管理，目前市場上並無類似的海事設備代理商兼提供物流服務整合性企業，極具獨特性。
明輝海事總裁林翔寬說，明輝營收8成來自供應鏈管理，2成來自去年開始發展收購具戰略價值的公司。明輝2萬平米的儲存空間與電腦化庫存管理、自家車隊24小時內準時交貨及與國際物流公司接軌，準時送貨到世界各地客戶手上的物流能力，是明輝最大的競爭優勢。
明輝去年開始致力於發展收購有潛能及具戰略價值的公司，去年第3季收購Z-Power及Sky Holding，前者主要從事海事及岸外主配電盤、遙控及警報系統的生產製造，占去年營收比重約2成，後者生產鍍鋅鋼絲（鋼纜的原料），因中東鍍鋅鋼需求高，Sky Holding今年3月與Al Lawami International LLC合資成立 Oman Sky Steel Industries LLC，持股70％，預計第3季前進中東阿曼設廠，2011年第2季完工，年產量5萬噸，3年內營收可達USD 50Mn，具相當成長性。另明輝也將持續增加擴展外銷業務，目標希望在3-5年內，外銷比重由目前的23％提升至50％。
聯合環境公司 有意投資台灣
聯合環境技術有限公司由林玉程博士創立，該公司係2003年自新加坡生產力標準局下分拆出來，於2004年上市於新加坡主板上市，主要從事水和廢水處理系統的設計、製造、安裝和營運，是市政污水處理、工業及化工園區廢水處理及循環再利用解決方案的領先供應商。在環保意識漸高漲的時代，台灣尚未有類似的環保公司產業，其高技術門檻與產業獨特性十分令人矚目。
林玉程指出，聯合環境擁有世界一流的膜法水處理（膜生物反應器-MBR）及回用（連續膜過濾-CMF）專利技術，是新加坡最早應用膜技術進行工業污水處理及回用的環保公司之一，業務分布在中國、新加坡、馬來西亞及印尼等地，該公司營收有8成以上來自中國市場，包括中國3大石化巨頭：中石油、中海油及中石化都是聯合環境的主要長期客戶。
過去聯合環境技術多以設計、建設及安裝廢水處理系統為主，多為工程一次性收入，去年開始跨足投資領域，透過TOT／BOT／BOO方式承接投資項目，並提供廢水處理廠的運營和維修服務，為公司提供穩定而可觀長期固定收入來源。目前聯合環境在中國擁有６個獨資或合資運營的污水處理公司，總處理量約為?日70萬噸，以FY09／10首三季營收雖然僅較FY08／09成長21.2％，但營業利益大幅成長180％，稅後純益成長165％，其潛力可見一斑。林玉程希望透過來台發行TDR打開市場知名度，並透過投資或合資方式將先進的膜技術引進台灣。
無錫滬安電纜 中國扶植企業
無錫市滬安電線電纜公司是今年2月甫於新加坡交易所主板掛牌的中國明星企業。公司主要生產電氣裝備用電線電纜等科技含量較高的特種電纜，並以「申環」牌行銷中國內地。
無錫滬安電纜公司位於中國電纜製造中心－江蘇省無錫市，雖然來自中國，卻是100％的民營企業，擁有製造大截面與超長電纜的生產設備與工藝，可為客戶提供客製化產品，客戶集中在能源、基礎設施領域、建築、交通運輸等行業，行銷網絡遍布中國24個省市。
無錫滬安電纜公司董事主席戴志祥說，因為江蘇省A股上市同類型產業已無配額，因此在無錫市政府的推薦下赴新加坡掛牌上市。不過新加坡為開發先進國家，電纜已全面地下化，因此投資人對於電纜產業並不了解，與中國同行和其他新加坡上市公司相比，市盈率偏低，相較於台灣有很多電線電纜公司股票上市，投資人對電線電纜並不陌生，因此興起來台上市TDR念頭。由於中國正在加速城鎮化進程，並強制電力電纜地下化，在政府主導4萬億經濟刺激下，再生能源關注度將提高，無錫滬安電纜公司赴台上市TDR將提供台灣投資人直接參與中國基礎建設機會。
【更多精采內容請看《Taiwan News國際財經&文化月刊》5月號 第397期】
