台灣第一神祕大亨／超越股王宏達電、聯發科…

作者:楊方儒 【今周刊】第598期
長春集團董事長林書鴻，台灣有這麼一個集團，一年營收超過1400億元，比聯發科還多出650億元，是僅次於台塑的化工集團。集團的三位創辦人，當年用三台腳踏車創業，如今年賺160億元以上，旗下大連化工每股淨值104元，超越股王宏達電與聯發科，是全台淨值最高的公司。身為這麼大的集團，股票卻是永不上市！令許多投資人扼腕。《今周刊》獨家專訪這個神祕的石化王國，為你揭露林書鴻這位神祕大亨精采的故事與經營哲學。

■前言
如果說長春集團，是台灣有史以來最神祕、最不為人知的企業集團，相信沒有人可以投反對票。
長春僅次於台塑，是台灣規模第二大的化工集團，但卻毫無社會知名度！長春去年集團總營收超過一四○○億元，比台灣首大ＩＣ設計公司聯發科還多出六五○億元，但是翻開各大財經專業媒體，兩年多來，幾乎沒有任何有關長春的新聞。
長春集團旗下總共有二十四家公司，三大旗艦公司則為長春石化、大連化工，以及長春樹脂，去年每股盈餘分別達十一．九八元、三十六．○七元、十五．二五元，稅後純益總計超過一六○億元。一年可以賺上好幾個股本的公司，卻從來沒有記者能夠深入探訪。
根據去年財報，股王宏達電每股淨值為九十七．八四元、聯發科為八十二．五六元，是所有上市上櫃公司中最高的前兩名，但是未上市的大連化工，每股淨值竟高達一○四元，可說是全台冠軍！至於同樣選擇不掛牌的長春樹脂，每股淨值為六十五．一六元、長春石化五十五．三元，比起全台首大民營企業鴻海的五十五．七五元，絲毫不遜色。
美國股神，也是全球首富巴菲特，從一百美元白手起家，四十五年來，讓波克夏海瑟威公司成長幅度高達一萬倍！長春當初的創業資金比股神還要少一半，只有五十美元，但近一甲子來專心致志於化工產業的成果，光是三大旗艦公司淨資產就超過六四四億元，超過一億倍的驚人爆發力，不輸股神。
長春在石化領域以產品線多角化出名，從合成樹脂、特用化學品，乃至於從工程塑膠跨入電子化工材料，是最上游的原材料大戶。如果少了長春，鴻海的連接器就要另覓供應商，一年受影響的營業額在千億元之譜。
至於一年能熱賣四千萬雙、色彩鮮豔的CROCS（俗稱布希鞋），台聚雖為主要概念股，但原料醋酸乙烯，全台只有大連化工獨家供應。也就是說，暢銷全球九十個國家的布希鞋，包括美國總統布希腳上那一雙，都是由長春出品。
長春還生產高純度環氧樹脂、半導體及面板用的顯影劑與稀釋劑，以及半導體用的高純度雙氧水，都是台灣兩兆產業製程中不可或缺的關鍵物料，台積電、聯電也都是長春大客戶。
擁有如此突出獲利、高股東權益報酬率、深遠影響力的長春集團，卻從未有人能一窺堂奧，甚至連創始人、經營者全都低調不出名，實在令人好奇。
「我們什麼新聞都看不到！」高齡八十一歲、長春集團創辦人林書鴻笑說，最近有很多人到了長春大陸廠參觀，都非常讚歎於長春龐大的規模及高效率廠房管理，因為他們從來無從得知長春的驚人實力。
與林書鴻一同走過五十九個年頭的工作好夥伴、長春另一位創辦人鄭信義，在接受《今周刊》專訪時說，「我本來都不敢出來！我一輩子沒有在媒體上出現過，一直希望保持這個紀錄！」
沒有公關、沒有廣告、沒有多餘關係，這是長春近乎封閉的經營思惟！林書鴻說，他一直很仰慕奇美創辦人許文龍，但幾十年過去了，卻從未拜訪過本人。
鴻海董事長郭台銘是長春十餘年的大客戶，鴻海在深圳、昆山工廠中，製造出貨給戴爾、惠普的高品質連結器，其塑化原料都是不遠千里，從長春高雄仁武廠海運過去的。但是，郭老大跟長春老闆們一點都不熟，最近才難得在馬英九總統就職國宴上碰到一次。
與王永慶、許文龍一樣，台灣第一代企業家擁有相近的傳統思惟。產品品質好、價格低，就不怕客戶不上門，他們不想要、也不需要花時間經營關係，並且嚴禁業務人員拿回扣、參加不必要的應酬。
第五級領導人特質／低調謙虛以及高度專業的領導
如果以美國管理大師柯林斯（Jim Collins）在《從A到A+（Good to Great）》一書中提出的「第五級領導人」概念來看，林書鴻與鄭信義低調謙虛的領袖氣質，以及高度專業的經營精神，可說是完全吻合。
如果再用柯林斯另一本名著《基業長青（Build to Last）》理論來分析，長春與奇異、惠普、新力、沃爾瑪、迪士尼、ＩＢＭ等美國大企業一致，都是在固守核心本業的同時，又設定明確動人、振奮人心的大膽目標力求進步。最關鍵的是，這些聚積長久文化與經驗的老牌公司，都致力於造鐘，而不光想著報時。
「這三個人真是寶，可以超過半個世紀攏無冤家（都沒吵架）、沒拆夥！」台塑集團創辦人王永慶，曾經如此評論長春三位創辦人
長春三寶合作一甲子／三人的合作情誼勝過親兄弟！
林書鴻、鄭信義，以及九年前過世的共同創辦人廖銘昆，三個人都肖龍，都畢業於日治時代的台北工業學校（現台北科技大學前身）。三位超級好朋友，在民國三十八年開始創業。
「這是全世界都找不到的合作故事！」零距離觀察三人互動的大連化工總經理陳顯彰笑著說，沒有任何一家公司的合夥老闆，可以在一起近六十年之久！
「春」字可以看作「三人日」，解釋為三個人每天在一起，「長」則是長長久久的意思，這是一甲子前，一位國學大師給長春的精準命名！有魄力也有機運，讓長春得以基業長青，在石化業長年動盪的景氣中，走過了悠悠歲月。
「這麼老的公司！這麼多年的合作，他們三人的合作情誼勝過親兄弟！」李長榮化工第二代、現任董事長李謀偉說，他小時候就非常欽佩長春的創業故事。
「賠錢的時候，要一起合作簡單，但賺錢的時候，就難了！」林書鴻笑著說。長春從未虧過錢，三個人也沒有計較過，難得有經營上的歧見，總會彼此溝通妥協，深入了解對方想法。最後決議達成時，縱使其中一人一開始持反對的意見，也會盡全力幫忙，不會袖手旁觀。
林、鄭、廖這長春三寶，對於愈大規模的投資案，會討論愈久、愈緩慢。舉例來說，苗栗一座耗資九十億元的電解銅箔廠，因為投入的資金很大，討論了三、四年之久，才能下決定，但一座二十、三十億元的化工廠，可能很快就有結論。尋求共識的過程雖然謹慎，但長春真是路遙知馬力，三人同心走過了漫漫長途。
用三台腳踏車創業／一台腳踏車換得長春三分之一股權
鄭信義與廖銘昆，是從小學就認識的好同學，林書鴻雖然也念台北工業學校，不過彼此間卻不熟，直到在一場廖銘昆姊姊的婚宴上，三人互動才多了起來，進而決定一起創立長春樹脂。
他們起家的地方，是在現今台北市中山北路與民權東路口，「全台北第一個工廠聚集地」的鐵工廠。創業的資本，則是來自三個人拿出價值五十美元的三台「Philips」腳踏車。鐵工廠是鄭信義父親的事業，三位年輕人加上四名員工，趁著夜間鐵工廠休息時，開始生產電器插頭用的電木粉，天亮了還要把工廠設備洗乾淨，一切歸回原位。當時這種最新式、顏色漆黑的塑膠粉，直到現在，還廣泛用在各式各樣插頭上。
想起當年沒有討價還價，一人一台腳踏車，就換得長春三分之一股權，鄭信義感慨地說，長春現在跟外國公司談合資，一點一滴都要算計，比例上絕對不能吃虧，「我們三個，小時候真的很單純！」
長春早年是台灣第一家利用天然氣生產甲醇的化工業者，還曾經獨家生產雙氧水，也在台灣獨力開發聚乙烯醇，各項研究成果，不僅向住友、拜耳、杜邦等國際大廠證明了實力，更使這些一直仰賴進口的產品，得以在台灣生產，成為戒嚴時代政府力行「進口替代」政策下的開拓者。
石化業的愛迪生／最愛泡在實驗室的燒杯與試管之間
「感覺起來，林董就是一個很technical（技術性）的經營者！」石化南霸天、奇美實業總經理何昭陽說得直接。
長春每年的研發支出約達年營業額的四．五％，不僅是台灣最重視創新的化工業者，比起全台高科技公司平均不到三％的比率，研發經費更是高出一大截。
長春目前擁有兩百項專利，關鍵的是，都是能夠走出實驗室、達到商品化獲利的優質專利。這數字比起高科技公司也不遑多讓，比起許多技術受制於人的石化同業，確實顯得特出。
林書鴻個人，有「石化業的愛迪生」美名，年輕時最愛泡在實驗室的燒杯與試管之間。而他最得意的研究成果，是歷經一千次失敗才成功的尿素防水膠。
尿素防水膠是由尿素與甲醛混合而成，耐水又防水，比起光復後慣用的「澱粉糊」，在建築用三合板黏著上好用得多。三位好同學，當時沒有錢買攪拌設備，於是就在工廠簡陋的廚房中，一人拿一支攪拌棒，憑手部拉扯感覺，進行尿素與甲醛不同混合比例的拉力測試。
經過兩年實驗，終於開發出最適比例的尿素防水膠，不僅為長春帶來第一桶金，也讓台灣的合板工業，首度能夠外銷打進國際市場。一度長達十二年時間，尿素防水膠是長春的獨門生意，市場上完全沒有對手，純益率高達五成。
堅持自主研發創新／只有自己做不出來，才考慮用買的！
「希望全台灣九成以上的石化人，都是林書鴻，都有他的研究精神！」曾任工研院化工所所長與國喬石化總經理，台灣工銀波士頓生技創投董事長吳丁凱曾經如此讚歎。
三十八年前，長春還自行開發聚乙烯醇成功，讓一票美、德企業都另眼相看！台灣當時沒有高科技，石化就是主流產業，長春還獲得行政院「科技獎」肯定。
以聚乙烯醇躍上國際舞台後，包括環氧樹脂、ＰＢＴ工程塑膠、三甲醇丙烷、絕緣紙、電子材料用電解銅箔，一個接著一個，都陸續從林書鴻的實驗室中開發出來，使得長春對自主創新愈來愈有信心。「只有自己做不出來，才會考慮去用買的！」鄭信義強調，長春旗下有十來家合資公司，都是策略性的技術合作夥伴。
近兩年來，林書鴻還特別研究奈米填料，希望藉此讓塑化材料能夠抗衝擊、耐高溫，但研究兩、三年來，卻始終沒有結果！雖然台灣同業、甚至國外大廠，也都沒有類似的奈米產品問世，但他仍不滿意，嚴格督軍要求趕快做出成果。
長年秉持老二哲學／不追逐第一 只求穩健擴張
除了產品推陳出新，達到水平整合綜效外，不滿足的長春，還往上游原料進行垂直突破。二十九年前，與南寶樹脂合資成立的大連化工，開始生產醋酸乙烯（ＥＶＡ）與ＥＶＡ共聚合物。
大連化工目前出產近二十種化工原料，由於研發實力強，其中許多在全球都居領導地位。以主力產品「一四丁二醇」來說，大連的獨家製程在業內甚至被稱為「大連法」，是國外同業取經的對象，包含大陸廠，年產能達二十六萬噸，僅次於歐洲化工霸主巴斯夫，居世界第二位。
去年受惠於石化景氣暴漲，大連化工的營收獲利皆創下歷史新高，較前一年成長幅度超過三成。去年營收達到三○七．九億元，賺進三．六個股本，這是不斷積極擴產，搭上景氣順風車的良性循環。
在化工本業內，不斷找到新產品、持續進行擴產，進行上下游垂直整合。這是長春集團從五百元家庭工廠，躍升為台灣第二大石化集團的關鍵！創業五十九年從未虧錢的紀錄，再次凸顯林書鴻與鄭信義從核心擴張，保守卻穩健的經營哲學。
事實上，長春許多產品的產能，擁有衝上世界第一大的實力，但是天性低調穩健的林書鴻，一直秉持著「老二哲學」，從不想當領頭羊。
這就是長春，一家默默守在幕後、出手卻異常精準的神祕集團！林書鴻、鄭信義與廖銘昆三人的創業精神與傳奇，相信在下一個六十年，仍會在石化產業內，寧靜流傳致遠。
走向下一甲子的挑戰——接班！
林書鴻與鄭信義都高齡81歲了，每天都還上班10小時，一位周末全台走透透視察工廠，一位每月出差全世界飛來飛去，毫無放手跡象。
「我們習慣了，就一直做！」鄭信義坦率說出心裡話，人的問題，是長春未來最大的挑戰。
三位創辦人，各有一位50多歲的兒子，都在長春擔任高階主管職務。副總廖龍星負責財務、採購，鄭正管業務，林顯東則為協理，並擔任子公司長捷士的董事長。甚至是林書鴻20多歲的外孫葉承軒，都已經進了長春管理部任職，是幫外公翻譯英文的好幫手，這樣三代同堂的老字號公司，卻遲遲未見新人事布局。
大連化工在總經理陳顯彰設計接班機制下，近三年已經依照三大產品線，建立起三大事業群，並分設三位執行長。從原料、生產到業務的整條流程，他們都要全權負責，算是集團交棒步伐最先進的。
的確，相較於台塑七人小組，專業經理人與家族成員的磨合，實行進程尚稱順利，由三大家族組成的長春，要走向下一個甲子，必須要克服接班挑戰。
長春經營有成的四大獨門心法
樸實低調的長春集團，一甲子的時間裡穩定成長，不但從未賠過錢，更不須上市集資，隨著集團版圖日益擴張，集團的經營卻仍是遊刃有餘。這個神祕的企業王國， 到底有何經營上的獨到之處？董事長林書鴻的經營哲學與心法又是什麼？讓我們一窺奧祕。
在車潮、人潮熙來攘往的台北市松江路上，長春集團的營運總部裡，好像是另一個世界，安安靜靜地駐留在上一個世紀的古老歲月中。這是位在行天宮旁的一棟「古老」大樓，共十一層，是早期松江路上第二座起建的「大廈」，大樓的兩部電梯，四十年如一日地運轉著，雖然陳舊，但極少有故障發生。
不只是老舊電梯總讓來客驚訝，長春集團創辦人林書鴻，自己的一張辦公桌一用就是四十年，連接見來客的大會議室，也看得出樸實精神。會議室牆上用的是三十多年的三夾板，深棕色色調，並非特意走時下流行的復古風，是真的古色古香！
位於九樓的大連化工，最近才剛重新裝潢，難得放進了現代化的ＯＡ家具，空氣中還飄散著油漆新味。不過，在每位員工的新式辦公桌上，放的仍是二十年前大量採購、至今仍堪用的舊電話機，雖極不搭調，卻完全展露長春的古樸本性。
「你們公司太樸實，根本看不出是上千億元營業額的公司！」這是創辦人林書鴻與鄭信義最常聽到來客所說的一句話。
的確，這就是極盡儉樸能事的長春集團，與其在全球石化產業中的重量級拳王地位，完全不搭軋，處處都顯露出神祕的威嚴。
炒股價的投機心態，是大家在賭博！會泡沫的，錢哪有這麼好賺！ 長春集團在一般人心中毫無印象，神祕的主因，在於它永不上市。
《今周刊》連續七年調查全台未上市百強企業，長春集團旗下三大旗艦公司——長春石化、長春樹脂、大連化工年年入圍，去年表現特佳，不僅全數入圍前十強，大連化工更以每股盈餘達三六．○七元，一舉奪得季軍佳績。
「我們幾乎都是用自己的資金來投資！」大連化工總經理陳顯彰回憶說，曾經有金融業者來遊說大連掛牌，結果準備了四、五年時間，條件都成熟了，最後還是決定放棄，「大家心裡都覺得不好意思，讓人家替我們做這麼久。」
陳顯彰擔任大連總經理半個甲子，更與三位創辦人認識將近四十年時間。在他口中，大連如果真要掛牌，會非常、非常不得了！
大連籌碼高度集中，未上市盤完全沒有交易，縱使以近期略嫌委屈、化工族群的十倍本益比計算，預期大連股價可以漲至三六○元。
尤其是長春三大旗艦，每股淨值都高得嚇人！大連化工截至去年底，每股淨值高達一○四元、長春樹脂每股淨值六五．一六元、長春石化五五．三元。每股淨值代表股票的實際價值，是全部資產扣除負債後的實際資產，在股神巴菲特的眼中，每股淨值比起股價，更能判斷出一家公司的體質。
「炒股價的投機心態，是大家在賭博！會泡沫的，錢哪有這麼好賺！」面對資本市場習以為常、印股票換鈔票的邏輯，林書鴻直言，有些公司的作法，是很不道德的。林書鴻說，很多工廠是開不到半年的新公司，只有一個產品，一股價格可以從十元，喊到兩百五十元，「以為大家都是笨蛋嗎？」
不用不是自己努力賺來的錢，這是長春近一甲子來的內規。
「他是有多少能力，就做多少事的人！」在長春待了四十年的老幹部、長春樹脂大發廠協理陳俊堯說，林老闆真的是非常腳踏實地。
手頭現金水位一直很高。林書鴻強調，我們從來不投資股票市場。陳顯彰則形容，林書鴻一向只對化工本業有興趣，台灣很多第一代大老闆愛操作房地產，他也從來不注意。
現在好的產品，未來不一定好，所以賺了錢，一定要繼續投資下去。 台灣中小企業平均壽命約為十五年，長春成立五十九年來，從來沒有任何一年賠過錢！路遙馬力足的祕訣在於不間斷的投資、持續性的擴產。
在台灣西半部，長春的工廠可說是遍地開花！桃園、新竹、苗栗、彰濱、麥寮、台南、大社、大發，長春集團旗下總計有十七座工廠，比沿線的高鐵站，還要多出兩倍以上。
長春集團每年投資金額超過八十億元，都是賺了錢，再繼續投下去，連配股、配息都非常少。大連資本額十四億元、長春樹脂資本額三三．七一億元、長春石化五○．四億元，每年總資本支出與主要公司資本額相當，也是台灣罕見的。台積電是科技業最敢、也最需要砸錢的龍頭公司，今年資本支出約為五五○億元，但也僅是資本額的五分之一。
以大連來說，主要股權為長春與南寶持有，不僅幾乎沒有散戶股東，近年每股盈餘高達二十、三十元，去年卻才少少配了四元，更早幾年甚至完全不配，就是為了繼續擴產、一直撩落去，股東從不反對。
「要永續經營，就要永遠有新的產品出來！」林書鴻強調，現在好的產品，未來不一定好，所以一定要賺了錢，再繼續投資下去。
「一路上碰到很多公司都不見了，都是活的教訓！」鄭信義也語重心長的說，現在的產業時代是上也快，下也快，一下子做不對就出局了。
長春一個投資案，平均要七到八年才能達到損益平衡，在林書鴻口中，每一個都是硬項目，都不簡單、都有風險。大連在四年前，有四座工廠同時興建，除了自有資金外，「不得已」向銀行借錢，使得負債比率一度高達七成，財務報表上難得出現這樣的數字，鄭信義誇張的說，「我都覺得很危險了！」
但也因為敢投資、有產能，隨著石化景氣在去年達到高點，大連也邁上前所未有的營運巔峰。這是勢在必為的正循環。
至於在大陸投資上，山東、江蘇、福建、廣東，都有長春的身影，至今已投下超過兩百億元資金。長春近三、四年才到大陸，戒急用忍的步調，比起已西進十多年的同業也是異數，林書鴻自承，「雖然很慢，但還好跟上了！」
除了大陸，大連最近還在討論進軍美國，以及增加東南亞市場投資的可能性！林書鴻透露說，長春過去一直沒有在美國投資的機會，但是最近北美客戶需求殷切，所以他也在審慎評估中。為了這樁案子，他還特別要求大連工廠裡的員工，都要開始積極學英文，就算最後沒有成局，也能讓大家語文能力有所突破。
國外同業來，都驚訝於我們的house-keeping能做這麼好！ 長春的經營祕訣之三，是林書鴻軍隊式的管廠能力。
今年大年初一，林書鴻沒有在家含飴弄孫，就坐著高鐵巡廠，早上到苗栗、下午到高雄。
長春產能不因年節停歇，他也不休息。
工安與環保，是石化業最重視的關鍵環節，每一個周末，林書鴻都輪流到各個廠區，帶著幹部一一巡視現場，年復一年。「以前一天可以坐飛機來回北高三次！」想起建廠時總在機場奔波，林書鴻笑說，現在有了高鐵，方便多了。
魔鬼都在細節裡。大雨過後，幹部們跟著林書鴻巡廠，他看到地上出水孔堵塞，立刻把廠長叫過來訓了一頓。
一輛載滿化工原料的大卡車，從開進長春園區的那一剎那起，就受到嚴格管制。停好車後，前後立刻放上警示錐，接下來從熄火開始，每一個動作，都要一個接一個扎實完成，並且在隨車報表上逐一打勾，如果有人想要一次勾完，立刻會被處分。林書鴻說，長春工業安全管制非常嚴格，旗下各工廠也不斷加強公安教育。
「國外同業來，都驚訝於我們的house-keeping（家務）能做這麼好！」長春樹脂高雄廠廠長王慈仁笑著說。
一個個裝塑化原料的大塑膠袋，在別的工廠，都是隨意丟在角落，但在長春，都綁得好好地準備回收。在王慈仁口中，這些都是基本功，守規則的訓練。
二十年前，一座停修中、價值數千萬元的乾燥機爆炸，雖然沒有造成人員傷亡，但讓林書鴻下定決心要把工廠管好。近年來，林書鴻把工廠當作軍隊一樣，每天都在操，一次都不准出意外。
客戶要緊，同業更要緊！同業間如果有深仇大恨，整個產業會完蛋！ 四月底，林書鴻難得到外頭演講，主題就是工安管理，從建廠、試車、大修、作業等環節，一個接著一個，總共講了七個半小時。他還把長春內部自編的工業安全教材跟全場上百名聽眾分享，一張張實景照片，大夥都讚歎長春竟然能夠管到如此細微。
第四個經營之祕，則是維持與同業的好關係。
「客戶要緊，同業更要緊！」林書鴻直言，同業間如果有深仇大恨的話，整個產業會完蛋，「所以我們對同業很客氣，比對客戶還客氣！」
他強調，同業價格拚來拚去，產品品質也會跟著下去，為了要讓市場安定、客戶拿到有品質的貨，所以同業彼此間要互相敬愛。
「長春從來不會批評同業！」李長榮化工董事長李謀偉說，這一點，是他非常敬佩的地方。奇美實業總經理何昭陽則說，奇美跟長春的產品線幾乎沒有重複的，大家都各做各的。奇美的ＡＢＳ樹脂做到世界第一，問林書鴻有沒有想過也跟著投入，他搖搖頭微笑說，「從來不會！化工領域太大了，大家都有東西做！」
長春就是不希望出名！ 事實上，長春集團旗下有很多產品，產能可以挑戰世界第一，但林書鴻仍秉守老二哲學，不願強出頭。
「就是不希望出名！」林書鴻說得直接。長春的經營守則是：不要樹大招風，更不希望與同業衝突。
林書鴻向來對台塑王氏昆仲非常敬仰，他常掛在口邊的是，「台塑不只是自己企業的成功，他們真是台灣經濟起飛的推手！」
林書鴻認為，「一勤天下無難事」，勤奮加上勤儉，「別人用三十億元蓋一座廠，他們用二十億元就蓋起來了」，台塑自然成就了台灣第一大的集團規模。
不上市、敢投資、重工安、敬同業，長春能穩穩走過一甲子歲月，這四大獨門心法，確實是值得借鏡的大智慧。

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